【易潤資訊】電商行業紅利期已過(guò)？在中國(guó)，電

從昨天到今天，是屬于阿裡(lǐ)巴巴的榮耀時刻。在昨日舉辦的第二屆阿裡(lǐ)巴巴投資者交流日上，公司預計FY2020的GMV達到1萬億美元（FY2017爲5470億美元，複合增速22%）；FY2018财年的收入增速預計45-49%（超過(guò)華爾街一緻預期10個百分點），不僅引爆現場，當晚股價更是上漲13.3%至142.34美元，市值達到3521億美元。

大家普遍都(dōu)覺得電商行業紅利沒(méi)有了，但阿裡(lǐ)、京東的增速還(hái)在不斷超預期。如果隻是看用戶數，确實擴張紅利很少了，增速降至個位數，但從滲透率角度來看紅利還(hái)在繼續。阿裡(lǐ)巴巴展現的一組數據很有意思，用戶注冊時間越長(cháng)，其年均訂單數越多，購買商品類型越多，單個商品價值也越高。所以我們看到現在電商占社零比例約15%，但這(zhè)是一個平均數，如果剔除60歲以上的老人，這(zhè)個比例是不是會(huì)提升；如果現在的消費主力再多網購5年，按照上述阿裡(lǐ)巴巴分享的結論，是不是電商滲透率還(hái)能(néng)進(jìn)一步提升？電商第一階段的爆發(fā)來自價格優勢，但第二階段的發(fā)展更多來自消費習慣的變化。有一個廣泛的觀點是當商品線上線下同貨同價之後(hòu)，消費者會(huì)轉向(xiàng)線下，有體驗有服務；但反過(guò)來同樣(yàng)适用，既然線上線下同貨同價了，又是品牌旗艦店，那爲什麼(me)不在線上買呢，還(hái)可以送貨上門？美國(guó)電商對(duì)實體百貨的沖擊突然開(kāi)始加劇，應該更多是消費習慣的變遷，而不僅僅是價格因素。

我們最近在比較中美的零售格局，有一個不成(chéng)熟的觀點和大家分享。

在美國(guó)，線下零售巨頭沃爾瑪GMV超過(guò)3萬億RMB，亞馬遜作爲後(hòu)起(qǐ)之秀也有2萬億RMB規模，可以理解爲電商是更爲領先的業态，亞馬遜憑借行業紅利實現對(duì)傳統零售巨頭的追趕；而在中國(guó)，目前這(zhè)個時點上阿裡(lǐ)巴巴的GMV超過(guò)3萬億，京東接近1萬億，而線下最大的零售商規模在2000億左右。業态上是電商領先，體量上又是電商領先（而且差距巨大），那中國(guó)還(hái)有沒(méi)有可能(néng)産生和阿裡(lǐ)京東同等體量的線下零售公司？也許有，但成(chéng)長(cháng)的路徑可能(néng)會(huì)艱難一些，但有一點我們深信不疑，就是電商巨頭會(huì)用某種(zhǒng)方式影響或改變線下商業格局，也許是通過(guò)收購兼并，也許是通過(guò)支付工具，也許是通過(guò)線上導流，也許是通過(guò)供應鏈支持。

因此在中國(guó)研究零售，一定要花很大的精力去看電商，特别是龍頭公司的戰略布局。盡管網購用戶紅利已經(jīng)逐漸褪去，但電商紅利仍在發(fā)酵。除了阿裡(lǐ)和京東之外，沿著(zhe)電商産業鏈的細分紅利領域，仍然可以找到很多投資機會(huì)，如品牌電商、電商服務、内容營銷、線上線下融合等。

工作地址：鎮江丁卯智慧大道(dào)668号國(guó)家大學(xué)科技園8樓

分公司

聯系方式：0511-80616166

工作地址：丹陽市九曲路1号麗苑大廈9樓

阿裡(lǐ)巴巴鎮江地區  誠信通授權渠道(dào)商。

丹陽微淘信息技術有限公司歡迎你的加入。